基礎知識

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產品相關基礎知識

黃金

黃金一方面主要被作為飾品出售,一方面被認為是可以反映國際政治、經濟、金融情況的貨幣。有“天然貨幣”之稱,也被叫做“超級商品”。

 

供給
南非的黃金產量占到15%左右,但是此國自1970年達到頂峰1000噸以後,產量就逐年減少。與此同時,美國、澳大利亞、印尼和秘魯等國的產量在遞增。
從飾品、牙科材料、電子製品及其他廢金屬中進行的回收也形成了二次供給。由於IT、醫療等產業的發展半導體的使用量也逐漸增加。但是,由於生產者利用商品期貨和期權交易來規避價格變動造成的風險,這是造成近年來市場供應緊張的主要原因。

需求
飾品的需求大約占到總體需求的八成左右。在印度,農家有把收得的錢換成黃金的習慣,此國也是世界黃金的最大消費國。其他的如,電子製品中的半導體、積體電路、電晶體、甚至牙科等領域也有需求。在通貨膨脹情況下,紙幣會由於貶值而失去價值,而黃金永遠都不會出現此種狀況,因此現貨黃金經常被人們收藏儲備以抵禦風險。現在由於有金融衍生品的存在,這種現貨儲備的需求逐漸減少。

引起價格變動的主要原因
〈上漲〉
主要有以下4個原因:金融市場的動盪、美元貶值、油價上漲、以及通脹風險。黃金的保值作用廣為人知,近年來,由於作為世界基軸貨幣以及黃金交易結算貨幣的美元持續貶值,黃金價格一直處於上升趨勢中。事實上,市場內大部分的評論師都認為金價今後仍會持續攀升。然而,令人擔憂的是,由於目前全球資金過剩,基金買盤的湧入可能會加強黃金的投機性功能,需警惕價格劇烈波動的風險。
〈下跌〉
在上漲因素內已經提及,從長期來看金價仍會持續上漲,但從短期來看也有些負面因素。黃金是有形資產,單純地持有並不會產生利息。因此一旦利率上漲市場就會拋出黃金,買入收益更好的商品,從而導致金價下跌。正因為如此,聯邦公開市場委員會(FOMC)的聲明對金價有極大影響,需要密切關注。除此以外,地政學風險減退、或者緊張的國際關係得到緩和時,金價也會有所下滑。

 

白銀

近來,銀飾品很是盛行,特別是深受年輕人的青睞。此外,工業、膠捲、銀器製品等方面的需求也很大。

供給
銀是銅、亞鉛、鉛等的副產物。現在,直接由銀礦中提取銀的做法逐步減少,絕大多數都是作為副產物生產出來的。此外,銀的二次供給也在逐漸增加,這和貴金屬的需求逐步變大,回收體系的改善等是密切相關的。

需求
從總體上來說需求在不斷增加,被廣泛運用在飾品、銀器製品、貨幣、膠捲等領域。在照相產業中,硝酸銀被廣泛應用到膠捲、X射線、底片等中。用於膠捲的銀占總量的25%,但是由於近年來數碼相機的普及,預計今後膠捲的使用量將下降。另一方面,在加工業中,由於銀有良好的傳導性和傳熱性,被廣泛應用到電子製品、電池、焊劑等中。

價格變動的原因
現今,墨西哥和秘魯為了獲取外匯而大量生產銀,這兩國銀的產量占總量的60%左右。產量較大的墨西哥,由於負有大量外債,非常依賴于金、銀、銅、鉛等的出口。此種不安定的經濟狀況使得銀價不太穩定。此外,銀價會受金價的影響,當其與金價相比低於其自身相當的價格時就會受到追捧,反之,就會被賣出。同時還易受非鐵金屬價格的影響,比如若亞鉛和鎳被大量開採的話,銀的開採量也會增大,因而會對其價格形成打壓。

 

銅是倫敦金屬交易所(LME)中非鐵金屬交易的代表產品。

供給
銅礦石主要出產於以下幾個地方:以智利為中心的南美、以印尼為中心的東南亞、以美國、加拿大為中心的北美。排在首位的智利產量占到36%,然後是美國占8.2%,印尼占7.2%。

需求
由於銅相對於其他金屬具有很強的導電性能且使用成本低於銀,因此被廣泛應用於以工業為代表的各種領域中,如用於做電器的電線、零部件、電路等。
銅除了生產用於電力和通信的電線外,也使用於空調、電子零部件等中。2004年世界銅消費量約為1640萬噸,日本大約占到120萬噸。由於用於電線的使用量占到總量的一半以上,因此在基礎設施建設大力推進的進程中,其需求量會逐漸增加。中國近10年來銅的消費量急速增長,在02年超過美國一躍成為最大的銅消費國。

價格變動的原因
中國對銅的需求量是引起銅價格變化的主要原因。今後中國的經濟發展狀況、都市化動向以及庫存量的變化等都將是引起銅價格變動的主要原因,因此被廣泛關注。

 
原油

原油是和鐵礦石相並稱的最重要的礦物資源,由原油精煉出的石油製品被作為重要的能源資源廣泛應用到世界的各產業中。2001年,占原油出口量一半的OPEC組織憑藉原油出口獲得了超過2100億美元的收入。

特性
原油是指從油田中開採出來,沒有經過精煉的狀態。開採出來後,將水分和異物等去除後得到的原油是一種黏稠的黑色液體。經過提煉,可以獲得汽油、燈油等各種石油製品。汽油的使用量始終還是位居第一的。

供給
石油輸出國組織(OPEC)作為一個國際性的寡頭機構,其動向對市場的影響很大,深受關注。此外,由於此組織中的許多國家政局不穩,造成了石油供給的不穩定局面。

需求
從國別來看,美國的消費量占第一,其次是歐洲、日本。最近,由於中國和亞洲地區經濟飛速發展,其原油消費量也大幅增加。

價格變動原因
原油可以說是需求量大,市場規模最大的商品。但是,由於其生產地僅限於俄羅斯、中東等地,也是一種供給不穩定的商品。

OPEC組織的存在經常是引起原油價格劇烈變動的原因。近來,由於OPEC各國的停產而導致原油價格暴漲。此外,必須關注原油消費大國美國的經濟發展狀況。由於原油不僅是生產汽油的原料,也可以用於生產燈油、揮發油等,因此燈油等產量的變化也會引起汽油供給量的變化,從而引起價格的變動。

 
大豆

由於農產品通常一年只能收穫一次,因此不能像工業製品一樣根據需要來調整生產,產地的收成狀況以及氣候等才是影響價格的主要因素。
大豆最初主要是用於食用的,之後發現其可以榨取提煉食用油,這就是黃色大豆油的由來。
美國大豆種植的時間大致如下:一般在4月初至5月初間進行土地的整翻,然後在5月上旬至下旬期間完成播種。大豆正常的成長期大致為4個月左右,因此5月播種的大約9月就能收穫。但是如果由於天氣影響延遲了播種前的準備工作,那收穫期就會到10月左右。
一般的農作物(如玉米)在生長的過程中要從土壤中吸收氮肥,但是大豆在生長過程中會轉換氮肥存儲在土壤中。因為其可以使土壤達到平衡及提高產量,因此一些土壤貧瘠的地區經常將大豆和玉米交叉種植。美國是世界大豆產量最大的國家,大約占全球總產量的一半以上。產地主要集中在南方五大湖地區,因此大豆交易商們經常關注那裏的氣候狀況,而密西根湖南岸的伊利諾斯州州府芝加哥也自然而然成為了美國穀物類現貨及期貨交易的基地。除美國外,巴西、中國和阿根廷也是大豆的主要產地。由於中國大豆的種植是以自給自足為目標,因此其主要出口國為美國、巴西和阿根廷。

影響價格變動的要素
1.供給和需求
供給方面主要考察美國、巴西和阿根廷等出口國的生產狀況,農業政策、庫存、產地的氣候等均會對供給量產生影響。關於需求方面,由於直接受黃粉及大豆油的影響,供給和需求有著緊密的聯繫。其中,由於黃粉不耐儲藏,因此庫存量很低,對需求的敏感度相當高,作為影響大豆需求的主要因素倍受關注。而至於大豆油方面,由於其替代品很多,因此對大豆需求的影響力遠不如黃粉。在壓榨的過程中,黃粉和大豆油是同時做成的,產出比率大概是3:2,因此大豆油經常被看作是黃粉的副產品。
2.季節性迴圈
農作物的生長受季節的影響非常明顯。由於在第三季度的收穫期供給增加,此期間大豆的價格最低,此後及至來年第二季度,價格會上漲。黃粉和大豆油需在收穫後進行加工生產,因此其在收割期後一到兩個月間的供給量會大幅增加。但是,此時的需求量也是最大的,因此可以與供給量大引起的價格下跌因素相抵消。對於黃粉來說,通常在冬季時需求達到高峰,因此從秋末冬初開始至年末,其價格會上漲。另外,從初春到夏末價格也會由低升高。而大豆油與季節的相關性不太大,一般來說是前半年價格高,後半年價格低。
3.氣候條件
主要產地在美國、巴西和阿根廷等地。大豆從撒種到收穫期間的氣候條件直接關係到其產量,特別是發芽期的溫度和開花、成芽時的濕度尤為關鍵。
4.替代品
大豆的替代品主要有玉米等。由於在生長氣候及用途上有很多相似點,其與玉米的價格比一般維持在2.5左右。栽培面積會向價格高的商品傾斜,從而進一步影響產量。黃粉的替代品有魚粉及其他穀物的高蛋白粉。飼料的價格和家畜的價格存在一定關係,家畜價格高的時候就會將飼料中加入含高蛋白成分的黃粉。反之,若家畜的價格走弱,就傾向於加入含碳水化合物的玉米粉。大豆油參考棕櫚油、菜籽油、葵花油、椰子油、花生油及橄欖油等植物油的價格。但是,研究的時候還是必須考慮地域性的要素。美國主要消費大豆油和葵花油,亞洲的如馬來西亞和印尼等偏好棕櫚油,歐洲的如義大利等一些地方則熱衷於橄欖油。
5.匯率
由於大豆的出口國集中在幾個國家(特別是美國),因此匯率的變動與進口成本有一定關聯性。當美元相較於其他貨幣走強的時候,大豆以他國貨幣計價時就會更高,因此會對其出口產生一定負面影響。
6.商品間的相關性
由於大豆與其副產品(黃粉、大豆油)、替代品(玉米)、豬、羊等家畜間存在複雜的關係,因此在預測其價格時必須考察多種商品的價格。將這些商品期貨的周線圖拿來比較,就會發現大豆、黃粉、大豆油、玉米等價格的聯動性。

 
小麥

小麥作為穀物的一種,是糧食系統中的重中之重。小麥屬禾本科越年生草本,是最普遍的穀物之一。原產于美索布達米亞(現在的伊拉克共和國境內),穗高數十釐米,花朵為白色小花,收穫期間穎果飽滿堅硬。小麥在大多場合被用作麵粉和酒的原料,加工成麵包和麵類、酒精等,是人類食物的最基本組成部分。
小麥是耐寒植物,多在乾燥地帶和寒冷地區種植。由於長期的雨水對於小麥的生長不利,所以不適宜在南亞等高溫濕潤的地區種植。在日本等國家,大多在乾燥的冬季播種,並在雨季開始前的初夏時節收割。小麥也經常與適合夏季種植的稻穀進行交叉種植。小麥的世界產量達到5.8億噸(2001年為止),僅次於6.1億噸的玉米和5.9億噸的稻穀。小麥種植面積最大的國家是中國,達到3000萬公頃,與日本的國土面積相當。緊接其後的是印度、俄羅斯、美國、法國。日本的年產量約為70萬噸(占全部進口量的十分之一)。因此,日本使用的小麥粉大部分都是從美國、加拿大、澳大利亞等國家進口。
小麥的分類標準非常之多,不過,現在基本上根據麥粒的皮色(紅或者白)、粒質(硬質小麥、中間質小麥、軟質小麥)、播種季節(春季或者冬季)等三個標準進行分類。

價格變動的因素

供給因素
世界上小麥主要的生產國是中國大陸、俄羅斯、美國、印度、法國、德國、加拿大、澳大利亞等國家。其中,蘇聯在解體前是世界上最大的小麥生產國,解體後中國躍居第一。美國的產量相當穩定,一直位居世界第三,與此同時它也是世界上最大的出口國,出口比例占年生產量的三分之二左右。加拿大僅次於美國,是第二大出口國。俄羅斯和中國雖然產量高,但是國內人口眾多,消費量龐大,反而成為最主要的小麥進口國。
關於季節因素,冬小麥在秋季播種,冬季生長,越冬是小麥儲備能量的時期,生長緩慢。如果出現暖冬現象,害蟲大量繁殖,吃掉小麥,就會對一年的收割產生巨大的影響。除此之外,如果冬季太短,也對小麥的生長不利。雪融化得太快,會導致小麥的根莖在春季發芽期遭受霜凍。所以,2月中旬的天氣狀況是觀察的重點。
其次,成穗的初期階段是小麥最脆弱的時期,小麥必須在這個階段完成受粉,一般而言,大約為5月初。如果沒有適合的溫度受粉就無法完成。因此,一旦受粉期結束,穗粒基本形成之後,冬小麥的價格就會急速下降。隨後,冬小麥進入最後的收穫階段,在這個階段需要乾燥的氣候。過多的降雨量和低於正常的氣溫不利於冬小麥的收割。

需求的因素
為了分析市場的狀況,首先必須瞭解不同種類小麥的主要用途。
紅色硬質春小麥——主要用途為麵包的原料
紅色硬質冬小麥——主要用途為麵包的原料
紅色軟質冬小麥——多用於西式糕點、餅乾、蛋糕等的原料

從以上的資料我們可以得知小麥主要的用途是食物的生產,與其他的農作物相比,小麥作為家畜飼料的比例並不高。因此,需求狀況比供給狀況相對穩定,與個人的收入狀況成比例。小麥主要的進口國是日本、印度、中國大陸、東歐、澳大利亞等國家,特別是當這些國家的農作物減少,或者國民收入上升的時候,對小麥的需求就會增加。

除此以外,政府的出口政策也是影響需求的重要因素,美國政府經常對小麥進口國的關聯農產品提供低息貸款。另外,中國、南美以及東歐等國家與美國的政治關係也是左右小麥進口的重要條件,更進一步影響小麥的價格。除了這一影響價格的特殊因素外,另一個比較特殊的因素就是美元的匯率。如果美元對主要進口國貨幣的匯率大幅度上升時,需求量下降,就會減少出口量;相反,需求量上升,美國就會增加出口量。

 
玉米

玉米是禾本科草本植物玉秫黍的種子。原產地是墨西哥或中美洲,1492年哥倫布在古巴發現玉米,以後直到整個南北美洲都有栽培。1494年把玉米帶回西班牙後,逐漸傳至世界各地。玉米是重要的糧食作物和重要的飼料來源,也是全世界總產量最高的糧食作物。

美國是世界玉米生產、消費和貿易第一大國,以CBOT(美國芝加哥期貨交易所)為代表的美國玉米期貨市場同現貨市場有效接軌,其形成的玉米期貨價格成為世界玉米市場價格的“風向標”,該市場擁有相當可觀的市場規模,而且流動性、價格發現、轉移風險等經濟功能亦比較完善,其玉米期貨合約及交易交割規則的設計和修改中的經驗更是成為世界期貨市場的共同財富,為眾多期貨交易所借鑒和採用。

市場情況
1.年成交量在諸多農產品品種中保持前列   
玉米是CBOT最早的交易品種,也是最重要、最成熟的交易品種之一,很受投資者的青睞。20世紀70年代之前,玉米期貨在CBOT總成交量的比例在5%~30%內大幅波動;70年代以後,玉米交易量所占比例逐漸上升並保持穩定在30%~40%內窄幅波動,玉米期貨也在此期間確立了CBOT農產品品種中的領先地位。   
2.CBOT玉米期貨價格走勢穩定   
業內人士普遍認為,對一個成熟的期貨市場而言,其價格走勢的理想狀態是活躍而不失平穩。根據1992年以來CBOT玉米的年內價格波動情況分析,玉米期貨價格最低為192.25美分/蒲式耳,最高為382美分/蒲式耳,價差近1倍。同時,其價格走勢又不失穩健,在1992-2001年的10年間,玉米年內價格波動幅度最高為125.5美分/蒲式耳,最低為8.39美分/蒲式耳。相對其他品種,玉米價格的年內變化相對平緩。  
3.期貨價格與現貨價格具有高度相關性,玉米期貨市場的價格發現功能得到良好發揮   期貨價格與現貨價格的相關性是衡量期貨市場功能發揮程度的重要指標。通過選取1991年9月-2002年10月CBOT 3月期合約的月末收盤價和美國玉米的現貨價格,並經過嚴格的統計分析,CBOT玉米期貨價格與現貨價格的相關係數為0.875,這表明二者間具有很強的相關性。
4.期貨合約成為玉米及其相關產業進行保值的重要工具   
根據美國期貨監管機構CFTC的統計,CBOT玉米期貨一半以上的交易來自玉米及其相關產業的保值交易,如農場主、養殖廠等。這表明CBOT玉米期貨市場擁有了相當可觀的市場規模,而且其流動性以及價格發現功能發揮良好,得到了有關現貨企業的認可和青睞。

現貨市場情況
CBOT玉米期貨市場的發展與其良好的外部市場和政策環境是分不開的,發達的玉米現貨市場、美國政府的市場化玉米產業政策及美國政府對玉米期貨市場的主動利用,保障了美國玉米期貨的持續和穩定發展。
1.美國是全球玉米生產、消費和貿易中心   
美國是世界上玉米產量最大的國家,玉米播種面積占世界玉米總面積的1/4,總產接近世界總量的1/2,貿易量占全球貿易量的2/3。這一現狀決定了美國玉米現貨商對於玉米價格的敏感性要比其他國家強得多,使美國玉米期貨市場具有世界上最廣泛的客戶基礎和巨大的影響力,這是影響美國玉米期貨市場持續活躍的根本因素。
2.美國玉米產業具有完善的檢驗體系和倉儲運銷體系
美國糧食檢驗實行政府管理與行業自律相結合的體系。完善的品質監督、行業組織和運銷體系構成了美國玉米現貨市場高效合理運作的基礎,市場參與各方可以各司其職,管好自己的分內之事。在此基礎上,CBOT可以從容面對一些在國人看來是較難處理的問題,直接沿用現貨市場的標準和通行做法,而不必通過期貨市場來規範現貨市場秩序、矯正現貨市場的一些不合理做法,只需做好期貨市場的本職工作。
3.美國玉米加工產業發達   
美國生產的玉米多數用於生產配合飼料,用作飼料的穀物中玉米約占90%,每年飼料工業消耗的玉米大約占玉米總產的60%左右。美國中西部玉米帶的幾十個州是美國飼料的主產區,同時這些地區的畜牧業也非常發達。在美國,玉米除了主要用於飼料工業外,在食品及輕工等行業也廣泛應用。美國玉米加工利用的特點是規模大、品種多、產品附加值高,已開發的玉米加工產品達數千種。在消費產品中玉米作為原料或配料每加工一次,都增加了玉米的經濟價值;提供和創造了新的就業機會;增加了生產商、運輸服務商、零售商及供應商的收入。

影響國際玉米行情因素
1.供求關係
供求關係是玉米價格波動的直接原因,全球性的玉米產量、供應量;全球範圍內的玉米需求如飼料業需求、玉米深加工需求等因素都直接影響玉米的國際行情。
2.季節性循環
玉米在每年十月及十一月間收成,最早收成的時間也有落在八月中至八月底,因為在收成期間內穀倉多已飽滿,所以此期間通常價格最低。春初時價格會保持平穩,然後當庫存供應量漸耗盡,玉米價格則會走高,直到夏末為止,此時新作物又開始收成,新的循環又重新運作。因此高點通常出現在上半年,低點則是落在下半年。
3.相關報告及資料
3.1 種植面積報告
美國農業部約在每年三月底或四月初會公佈年度種植面積的預估報告,不但是未來供給量的重要指標,同時也是影響期貨價格的重要報告之一。
3.2 新舊年度作物交換時的庫存數量
包括民間和政府庫存量,庫存量和年度總消耗量比例是重要的觀察數字。
3.3 美國政府公佈有關供需的預估報告
若結果和市場相差很大,往往造成玉米價格的大幅變動。因此,除了要分析目前及過往供需資料的變化外,在重要報告公佈前更應收集市場上主要的預測數字。
3.4 產區天氣狀況變化
由於美國是世界最大的玉米生產國與出口國,因此美國玉米產區的天氣狀況直接影響玉米產量,進而造成供需狀況的變化,從而影響玉米價格。
3.5 競爭飼料穀物的供應量、價格變化及替代品的發展狀況
玉米作為飼料用途的功能上,尚須考慮其他飼料穀物(主要為黃豆、蜀黍類、大麥、燕麥與裸麥)上的競爭。
3.6 政治因素
玉米主要生產國、出口國或進口國間的政治互動,包括:禁運、戰爭或政變都有密切關聯。

 
美國工業30股指期貨CFD

世界上最早的股票指數道瓊斯工業股指誕生於1884年,是由美國通信社道瓊斯公司編制的最具代表性的股票價格指數,也稱為“道瓊斯股價平均指數”、“道瓊斯工業平均”、“道瓊斯指數”、“道指”等等。

道瓊斯工業股指是從紐約證券交易所上市的股票中選取30個優良股而構成的,因早期被編入的主要是製造業企業的股票而得名,但現在除了工業股以外,還包括了IBM、微軟等電腦、軟體相關產業,以及速食業的麥當勞、美國運通金融公司、醫藥行業的強生公司、娛樂傳媒巨頭華特迪士尼公司等其他行業著名公司的股票。據估算,單單道瓊斯工業股指的30種成分股,其市值就大約占到了美國股票市場總市值的五分之一,可見其重要程度。道指的成分股並不是固定不變的,而是由華爾街日報的編輯選擇並進行調整。在最初的成分股中,只有通用電氣一直保留至今。

道瓊斯工業股指由40.94美元起步,此後的100多年歷史中,在世界股票市場一直保持著重要地位。其中,比較重大的事件有1929年的大崩盤、1970年代的低迷、2000年的IT泡沫破滅、2007年創歷史新高等。道指之所以能夠在世界股票市場佔據代表性地位,不僅僅是因為美國股票市場在全球規模最大,還因為投資者所投資的大部分產品,譬如期貨、期權、以及結構型商品等等,都是以道瓊斯工業股價平均為基礎的。並且,這些商品從1997年開始被列為特許商品廣泛推廣,知名度進一步得到提高。

道瓊斯工業股指期貨在芝加哥期貨交易所(CBOT)上市,交易非常活躍。
芝加哥期貨交易所:http://www.cbot.com/

 
美國E-mini SPX500 股指期貨CFD

標準普爾公司(Standard & Poor's、S&P)是1860年創立的投資諮詢機構,因調查研究企業(股票與債券的發行體)的信用能力並為其評級而為人熟知。標準普爾是與穆迪公司齊名的世界兩大評級機構之一,在日本,也是大藏省(原名)指定的7家評級機構中的一家。

標普500指數,是由標準普爾公司于1923年開發,反映紐約股市走向的股價指數,該指數採用加權平均法進行計算,以股票上市量為權數,按基期進行加權計算,每日公佈。標準普爾500指數覆蓋的所有公司,都是在美國主要交易所,如紐約證券交易所、納斯達克交易所交易的上市公司。成分股包括400種工業股票、20種運輸業股票、40種公用事業股票和40種金融業股票,共涵蓋了90種行業。與道瓊斯工業平均股票指數相比,標準普爾500指數的採樣面更廣,其市值占紐約市場總市值的80%左右,能夠更廣泛地反映市場變化,因而受到廣大機構投資者的追捧。另外,標普500指數還是評定機構投資者操作績效的重要指標。
標普500指數期貨是以標普500指數為標的物的期貨合約,是最受投資者認可的股票指數期貨商品之一,但由於合約總額的額度過高,限制了一般投資者的參與意願。因此,於1998年9月9日,芝加哥商業交易所推出了迷你標普500指數期貨,受到了投資者廣泛歡迎。由於以線上交易為主,也被稱為e-迷你標普500指數期貨。

芝加哥商業交易所
芝加哥商業交易所(Chicago Mercantile Exchange)、簡稱CME或 “The Merc”,NYSE:CME,是位於美利堅合眾國的商品期貨交易所以及金融期貨交易所。
1898年,黃油和雞蛋經銷商退出芝加哥商品交易所,組建了芝加哥黃油和雞蛋交易所(Chicago Butter and Egg Board),並於1919年改組為芝加哥商業交易所。1970年代,利奧·梅拉梅德(Leo Melamed)大膽革新,開創了外匯期貨產品,並且創建了世界上第一個金融期貨市場——國際貨幣市場,目前其交易量為全球最大。日經股價的期貨也24小時在此交易,受到日本國內投資者的廣泛關注。
2007年7月芝加哥商業交易所(CME)正式收購芝加哥商品交易所(CBOT),全球涵蓋面最廣、產品最為豐富的衍生品交易所——芝加哥交易所集團由此誕生。
芝加哥商業交易所(CME):http://www.cme.com/

 
美國NDAQ100股指期貨CFD

納斯達克(National Association Securities Dealers Automated Quotations 簡稱:Nasdaq),是全美證券交易商協會於1968年創建的自動報價系統,主要特點是收集和發佈場外交易非上市股票的證券商報價,主要面向新興企業,現已成為全球最大的證券交易市場。納斯達克100指數是從在納斯達克上市的約5500個股票中選取100個股票(金融業除外),以股票上市量為權數的加權平均指數。以1971年2月5日為基期,基數為100。

納斯達克100指數是改良型的加權平均指數。該指數的成分股不僅避免了僅局限於少數的大公司,也包含對企業的資本總額的估量。要成為該指數的成分股,每天的股票平均交易量必須要超過10萬股。對於外國企業來說,全球的資產總額必須在100億美元以上,在美國國內的資產總額必須在40億美元以上。並且,一天的股票平均交易量必須超過20萬股。此外,外國證券必須允許期權交易。目前,該指數基本上所有的成分股的市值都超過10萬美元,平均市值為60億美元。成分股每年根據其市值變化而進行調整。納斯達克100指數是在1985年1月30日開始於250.00點。
納斯達克的上市標準相對於紐約證券交易所來說比較寬鬆。由於微軟、戴爾等高科技產業公司,亞馬遜、穀歌以及雅虎等網路企業多數都在此上市,是觀察高科技產業以及網路公司業績的重要指標。
此外,納斯達克的報價每15秒更新一次,納斯達克100指數與納斯達克綜合指數(所有股票的加權平均指數)的相關性高達94%以上。
納斯達克100指數期貨在芝加哥商業交易所(CME)上市。
芝加哥商業交易所(CME):http://www.cme.com/

 
SGX 日本225股指期貨CFD

日經指數(Nikkei 225)是以在東京證券交易所第一組掛牌的225種股票為基礎計算的股價指數,與東證股價指數(TOPIX)並列為日本代表性的股價指數,也稱為日經225。
日經股價指數已經有50年的歷史,在全球投資者以及股票市場人士中享有極高的知名度。日經股價指數採用的是道式平均,原則上是225個個股股價的平均值,但為了保持指數的連貫性,在股票分割或成分股調整等市況發生變化的情況下,會對分母(除數)進行調整。

日經225指數從1970年開始由日本經濟新聞有限公司每日編制,通過主要國際價格報導媒體加以傳播。從1985年10月1日開始,每分鐘計算一次。在225個成分股的選擇上,是在東京證券交易所第一組上市的股票中對流動性、業種等進行綜合考量後選定的。
1986年9月3日,日經225指數期貨作為首個日本股市指數期貨在新加坡國際金融交易所上市,開創了亞洲股指期貨交易的先河。其後在大阪證券交易所、芝加哥商業交易所推出期貨、期權、2001年7月推出上市投資信託(ETF)等等多種衍生產品。

目前,225個成分股包括食品(12家)、纖維(6家)、造紙(4家)、化學(17家)、醫藥品(8家)、石油(3家)、橡膠(2家)、陶瓷業(8家)、鋼鐵(4家)、非鐵金屬製品(12家)、機械(14家)、電氣機械(29家)、造船(2家)、汽車(9家)、精密器材(6家)、其他製造業(3家)、水產(1家)、礦業(1家)、建設(9家)、商社(8家)、零售業(8家)、銀行(12家)、證券(3家)、保險(4家)、其他金融(2家)、房產(5家)、鐵路/公交(7家)、陸運(2家)、海運(3家)、空運(2家)、倉庫(1家)、諮詢/通信(5家)、電力(3家)、煤氣(2家)、服務業(8家)。

日經225指數期貨在新加坡國際金融交易所(SIMEX)上市。
新加坡國際金融交易所(SIMEX):http://www.simex.com.sg/

新加坡國際金融交易所(SIMEX)成立於1984年9月,是亞洲最早成立的首家金融期貨交易所。隨後與芝加哥商品交易所建立了世界上第一個跨交易所的期貨交易聯絡網,交易者可以在兩個交易所之間互相沖銷。1999年與新加坡證券交易所合併成立了現在的新加坡交易所(SGX)。

 
英國100股指期貨CFD

倫敦金融時報100指數(Financial Times Stock Exchange 100 Index),是英國證券交易所(LSE=London Stock Exchange)的代表性股價指數,也是歐洲最重要的股票指數之一。
倫敦證券交易所(LSE)1801年設立於英國倫敦,是歐洲最大的證券交易所。2007年收購了義大利交易所。富時100指數是由在倫敦證券交易所上市的100家公司的股票構成,其成分股公司的市值占倫敦證券交易所總市值的8成左右。該指數是由倫敦證券交易所與泰晤士金融報的合併企業富時集團(FTSE Group)編制並公佈,以開始計算的1984年1月3日為1000,歷史最高值是1999年12月30日的6950.6。

富時100指數的成分股涵蓋了英國、德國、法國、義大利、芬蘭、瑞士、荷蘭、瑞典以及西班牙9個國家的股票。其中包括英國大東電報公司(Cable & Wireless)、BT Group、勞埃德萊斯銀行(Lloyds TSB)、滙豐銀行(HSBC)、路透(Reuters)、巴克萊銀行(Barclays)等知名企業。

富時100指數期貨在倫敦國際金融期貨期權交易所(LIFFE)上市。
倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE):http://www.euronext.com/

 
香港50股指期貨CFD

恒生指數(Hong Kong Hang Seng Index)是以香港股票市場中的50家上市股票為成分股樣本,以其發行量為權數的加權平均股價指數,是反映香港股市的代表性股價指數。

該股指由香港上海滙豐銀行旗下的恒生銀行所提供,在全球市場也受到廣泛關注。其基期是1964年7月31日,基數為100。

恒生指數的50個成分股具有廣泛的市場代表性,其總市值占香港聯合交易所市場資本總和的70%左右。為了進一步反映市場各類股票的價格走勢,恒生指數於1985年開始公佈金融、工商業、地產和公共事業四個分類指數。

香港恒生指數期貨在HKFE(香港期貨交易所)上市。
香港期貨交易所(HKFE):http://www.hkex.com.hk/index.htm